Фундаментальный анализ вообще не имеет никакого отношения к современному рынку акций. Объясняю, почему - это великая тайна трейдеров, но я ее раскрою (почему раскрою? Ну настроение такое :). Все дело в том, что любая акция не может стоить больше, чем определяет ее дивидендная доходность в сравнении со ставками банков (то есть альтернативная доходность)+какой-то коэфф, отражающий желание акционеров иметь влияние на политику компании. Этот коэффициент в современных условиях мы уверенно отбрасываем. Все, на этом фундаментальный анализ закончился! Его задача - просто предсказать эту самую дивидендную доходность. Все остальные игры с потоками прибыли и т.д. - есть просто поток сознания оплаченных аналитиков :) Реальная цена акций складывается на основе жадности толпы, ничего не понимающей в экономике (МММ,Телемаркет и т.д.) ТА оперирует именно этой жадностью, делая выводы на основании поведения толпы. Это не панацея, естественно, ибо толпа до конца непредсказуема, но говорить о каком-то фундаментальном анализе - это просто обманывать людей.